乘用车：9月1-21日乘用车零售119。1万辆，同比增加1%，环比增加8%；本年以来累计零售1595。5万辆，同比增加9%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（、小鹏汽车（9868。HK）、抱负汽车（2015。HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863。HK）。

　　机械人：机械人方面，国际上，谷歌DeepMind发布Gemini Robotics1。5双模子，以“大脑-身体”架构实现跨机械人技术迁徙，鞭策通用智能落地。国内层面，2025上海工博会上，国内工业机械人企业集中手艺冲破，标记行业从手艺摸索迈向规模化落地环节期。相关标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。

　　智能汽车：智能汽车方面，政策指导取手艺落地构成协同推进态势，行业成长根底持续夯实。政策层面，9月23日工业和消息化部正在2025世界智能网联汽车大会旧事发布会上明白，将放松编制新期间财产成长规划，聚焦车用人工智能、汽车操做系统等环节焦点手艺攻关，同时深切推进准入上试点及20个“车云一体化”试点城市扶植，目前全国已测试道超3。5万公里，1-7月L2级乘用车渗入率达62。58%，手艺取使用层面，企业端稠密立异：9月23日，智界全系OTA升级，推送华为ADS4。0辅帮驾驶系统，通过WEWA架构优化实现变道流利度提拔40%、沉刹率降低70%，新增“车位到车位2。0”“风险段智能限速”等功能，同时升级座舱交互体验；9月26日云栖大会上，斑马智行结合高通、通义首发全模态端侧大模子实车方案Auto Omni，具备全模态取断网办事能力，已获头部车企定点，2026年将量产。全体来看，政策端的尺度完美取基建结构为手艺迭代铺，企业端的智驾功能升级取座舱AI立异加快落地，二者构成合力鞭策行业从手艺冲破向规模化使用迈进，头部企业凭仗手艺取生态劣势无望进一步巩固合作地位。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868。HK）、速腾聚创（2498。HK）、地平线。HK）、黑芝麻智能（02533。HK）德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316。HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。

　　投资：9月1-21日，新能源乘用车零售119。1万辆，同比增加1%，环比增加8%；本年以来累计零售1595。5万辆，同比增加9%。9月1-21日，新能源乘用车零售69。7万辆，同比增加10%，环比增加11%，渗入率58。8%；累计零售826。7万辆，同比增加24%。智能汽车范畴，攻关焦点手艺并推进“车云一体化”试点，叠加超3。5万公里测试道取62。58%的L2级渗入率供给支持，智界、斑马智行同期智驾取座舱立异，鞭策行业向规模化使用迈进；沉卡方面，8月新能源沉卡渗入率26。61%，受“金九”旺季、以旧换新等政策鞭策，9月销量无望破记载，新能源商用车1-9月累计渗入率将进一步提拔；机械人范畴，谷歌发布GeminiRobotics1。5鞭策通用智能落地，国内上海工博会上工业机械人企业集中手艺冲破，帮力行业向规模化落地迈进。沉点关心：1）乘用车：关心加快推进智能化并加快出海的优良龙头车企；2）智能汽车：前期结构智能化范畴，具备市场、手艺、沉点关心优良龙头公司；5）两轮板块：电两轮头部/产物力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比劣势的摩托车企业。

　　新能源汽车：9月1-21日，新能源乘用车零售69。7万辆，同比增加10%，环比增加11%，渗入率58。8%；累计零售826。7万辆，同比增加24%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175。HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。